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　　中信证券商议 文|付宸硕  陈俊云  陈卓  刘意  张清源

　　DeepSeek-R1发布助推垂直领域AI Agent迎来产业快速发展节点，尤其在特种领域展现出颠覆性的应用后劲。军工AI正成为重塑翌日战役形态的中枢力量，以好意思国为首的科技大国正引颈军用AI市集呈现指数级膨胀，Palantir、Andruil等新兴科技巨头的崛起正冲突传统国防承包商主导的业态，推动当代兵器装备体系迈向智能跃迁的新阶段。我国军用AI还处于低级阶段，参考好意思国发展经由，咱们更看好在基础底座、端侧AI芯片、军用通讯、智能装备领域的中枢公司。

　　▍特种AI，重塑翌日战役的前沿力量。

　　东谈主工智能（AI）已成为推动各行业变革的中枢力量，尤其在军工等特种领域，AI致使将透彻调动当代战役的基本形态、作战形状和制胜机理。军工AI的应用不啻是在机制上“降本”“增效”，也不是局限于单一兵器系统，而是全面融入军事作战体系，通过智能感知、数据分析和自主有辩论，颠覆原有的战役样式，也将调动现存的兵器装备体系。

　　▍公共竞逐军工 AI，霸占翌日高地。

　　公共各军事强国均已从国度安全的策略高度，加快在军工AI的布局，但愿守护现存军事上风并霸占翌日军事竞争的制高点。在装备作战效力方面，AI凭借超高反应速率与先进算法，助力达成跨代空战上风；在保险才气上，AI通过精确预测和优化库存，权贵裁减珍贵本钱。俄乌冲突中，两边专揽AI权贵进步谍报探员、指象征别和有辩论才气，并成立挑升机构推动军事化进度。好意思英等国进步军用AI策略地位，树立CDAO（好意思国首席数字与东谈主工智能办公室）和DAIC（英国国防东谈主工智能中心）等部门深切AI应用。中国信息救济部队的成立鲜艳着队列信息化参加新阶段，以AI为代表的本事应用正加快推动犯事当代化建造。

　　▍好意思国DARPA（好意思国国防部高档商议辩论局）引颈妹妹情色电影，新兴科技企业异常。

　　好意思国通过“第三次对消策略”聚焦AI等领域，推动非对称作战理念，移交复杂的公共安全挑战。DARPA自1962年起握续投资AI，2014年后权贵增多AI预算。传统国防承包商如洛马和雷神正积极布局AI领域：洛马通过AI Factory推动多维国防智能化，开发AI用具和平台；雷神在AI识别与模拟领域获取突破，其RAIVEN系统可权贵进步战场态势感知才气。同期，新兴科技公司如Palantir和Anduril凭借革命居品和策略协作，冲突传统把持，推动国防科技当代化，构建AI动手的翌日作战体系。

　　▍自主有辩论才气增强，战役形态正在调动。

　　AI的应用将推动军事作战形态向多域协同、区分式作战及智能集群发展。①在多域协同作战阶段，判别式AI不错有用增强ISR（谍报、监测、探员）才气，同期通过取代部分作战门径进步各作战单元耦合才气；②在区分式作战阶段，AI饰演智能咨询变装，具备一定领略和有辩论才气，端侧AI迎来要紧发展；③在智能集群作战阶段，端侧AI领有高度的自得当和领略才气，各作战单元可完成独当一面有辩论。此外，翌日军用AI可评释性商议是要道，均衡高效作战与伦理风险是垂死认识。

　　▍乘信息化东风，端侧远景广大。

　　公共军用AI市集赶快增长，凭据Markets and Markets数据，公共东谈主工智能军事市集界限从 2022 年的46亿好意思元增至 2023 年的 92 亿好意思元，瞻望到2028年市集界限达到388亿好意思元， CAGR为33.3%。中国AI发展收获于“863-306”的前瞻布局和海外教化的模仿，为AI行业培养了大齐东谈主才。2017年国务院印发《新一代东谈主工智能发展狡计》的发布，推动了军民交融AI本事发展。在区分式作战理念下，端侧AI成为重心发展领域，单兵、车载、机载、舰载开采瞻望将迎来大界限应用，咱们测算2030年我国军用端侧AI市集界限达377.5亿元，为达成队列智能化注入新能源。

　　▍风险要素：

　　本事发展不敬佩风险；数据着手风险；伦理谈德风险；海外政事风险。

　　▍投资策略：

　　军用AI凭借自主性和智能化上风，在谍报探员、指挥有辩论、自主作战等领域展现出颠覆性的应用后劲，正成为重塑翌日战役形态的中枢力量。好意思国为首的科技大国正引颈军用AI市集呈现指数级膨胀，Palantir、Andruil等新兴科技巨头的崛起正冲突传统国防承包商主导的业态，推动当代兵器装备体系迈向智能跃迁的新阶段。

　　1）基础底座：包括算力、算法、数据。当作达成军工AI功能的狡计基础门径，在行业关于数据圮绝和自主可控条款下，具备中枢壁垒同期兼具行业Know-how公司有望优先受益。

　　2）端侧AI芯片：跟着基本作战单元进一步下千里，作战单元在资源调配、磨练和指挥等方面条款明确，“智能咨询末端”将迎来大界限列装，端侧AI芯片中枢受益。

　　3）军用通讯：作战形态向无东谈主化和智能化发展趋势下，指挥系统与作战平台间对作战数据传输、反应、处置条款更高，军用通讯当作信息传输的基础门径垂死性突显。

　　4）智能装备：智能装备具备效费比上风，在各样应用场景拓展后劲高大，跟着军用AI才气突破，在主要场景下的渗入率料将逐渐进步。

背负剪辑：凌辰 妹妹情色电影